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背靠廣汽、小馬智行,如祺出行打得過(guò)滴滴和百度嗎?

背靠廣汽、小馬智行,如祺出行打得過(guò)滴滴和百度嗎?圖片|Photo by freeflo.ai

?自象限原創(chuàng )

作者丨艾AA

編輯丨薛黎

北京時(shí)間6月14日凌晨,在特斯拉股東大會(huì )上,馬斯克闡述了對Robotaxi(自動(dòng)駕駛出租車(chē))商業(yè)模式的構想——特斯拉不僅會(huì )運營(yíng)自己的無(wú)人駕駛出租車(chē)車(chē)隊,還可以讓特斯拉車(chē)主們的愛(ài)車(chē)加入共享車(chē)隊,讓它們在閑置時(shí)段出去“兼職”打零工,為車(chē)主們創(chuàng )造額外收入。

這一次,馬斯克并沒(méi)有遙遙領(lǐng)先,事實(shí)上,國內企業(yè)也都已經(jīng)開(kāi)始了對Robotaxi的探索,例如百度的蘿卜快跑、文遠知行、小馬智行……都想要插上自動(dòng)駕駛的戰旗,擠進(jìn)網(wǎng)約車(chē)行業(yè)分一杯羹,甚至成為行業(yè)的顛覆者。

打著(zhù)“自動(dòng)駕駛運營(yíng)科技第一股”旗號的如祺出行,也是其中的一個(gè)關(guān)鍵參賽選手。

2024年3月25日,如祺出行向港交所交表。6月17日,如祺出行完成港股上市備案,據招股書(shū)顯示,如祺出行83.9%的營(yíng)收都來(lái)源于網(wǎng)約車(chē)服務(wù)。從收入來(lái)看,如祺出行從2021年到2023年連續三年的收入,分別為10.14億元、13.68億元、21.61億元,增長(cháng)率高達35.01%、57.93%。

不過(guò),高增速是建立在前期營(yíng)收規模很小的前提下,對比來(lái)看:滴滴2023年營(yíng)收1924億元,相當于87個(gè)如祺出行,曹操出行2023年營(yíng)收106.68億元,相當于5個(gè)如祺出行。

如若上市成功,如祺出行將成為第二十家網(wǎng)約車(chē)上市企業(yè),明顯不夠性感。那么“自動(dòng)駕駛運營(yíng)科技第一股”究竟是差異化上市的“招牌”,還是如祺出行真的已經(jīng)轉型成了科技公司?

從招股書(shū)中,或許能一探如祺出行的“Robotaxi夢(mèng)”究竟成色幾何。

如祺出行,“困”在大灣區

如祺出行正在面臨收入規模和盈利能力兩方面的挑戰。

從收入的角度來(lái)看,如祺出行局限在大灣區內,規模的增長(cháng)空間有限。

據招股書(shū)顯示,2022年如祺出行營(yíng)收增長(cháng)35.01%,錄得收入13.68億元;2023年營(yíng)收增長(cháng)57.93%,錄得收入21.61億元。巧合的是,最大的競爭對手滴滴于2021年7月至2023年1月被實(shí)施網(wǎng)絡(luò )安全審查,停止了新用戶(hù)注冊。

抓住了這一關(guān)鍵的窗口期,如祺出行的收入增速高漲,但相較于滴滴這種全國性運營(yíng)的企業(yè),如祺出行幾乎只做大灣區市場(chǎng),更類(lèi)似于早期的T3出行,T3出行背靠中國一汽、東風(fēng)汽車(chē)、重慶長(cháng)安汽車(chē),在重慶、武漢、成都等地扎根。而如祺出行背靠廣汽、騰訊,在大灣區具有天然的戰略?xún)?yōu)勢。

招股書(shū)顯示,如祺出行充分挖掘了大灣區的網(wǎng)約車(chē)潛力,但在有限地域,無(wú)法避免與滴滴的直接交鋒。目前,如祺出行在大灣區的市占率已經(jīng)僅次于滴滴,為45%,向上增長(cháng)只會(huì )越發(fā)艱難。

從成本的角度來(lái)看,如祺出行暫時(shí)還沒(méi)有形成規模效應。

據招股書(shū)顯示,如祺出行2022年收入成本增長(cháng)20.31%、2023年增長(cháng)52.65%,主要包括司機服務(wù)費、汽車(chē)服務(wù)站成本、第三方平臺服務(wù)成本、支付予運力加盟商的管理費、IT服務(wù)費、技術(shù)成本費等等,成本增速幾乎達到與營(yíng)收增速同幅,最終導致在2021-2023年一直處于虧損狀態(tài),毛損在2022年有所收窄,為1.46億元,2023年毛損擴大到1.50億元。

背靠廣汽、小馬智行,如祺出行打得過(guò)滴滴和百度嗎?▲圖源:招股書(shū)截圖

其中,如祺出行的第三方平臺服務(wù)成本0.96億元,占總成本的比例從2021年的0.5%增長(cháng)到了2023年的4.1%。

據「自象限」觀(guān)察,在大灣區通過(guò)滴滴平臺,如祺出行作為第三方平臺出現在列表中。同樣是從人民公園到凱藍大廈,滴滴快車(chē)需花費約23元,如祺出行只需花費約16元,比滴滴便宜了30%,這或許也是如祺出行能夠在大灣區搶到市場(chǎng)份額的原因之一。

而接入到滴滴平臺上的如祺出行需花費25.81元,比原價(jià)格高出了35%,等于說(shuō)25.81元中有9元是給滴滴的服務(wù)分成費。

背靠廣汽、小馬智行,如祺出行打得過(guò)滴滴和百度嗎?▲圖源:平臺app截圖

顯而易見(jiàn)的是,由于大灣區內競爭激化,如祺出行正在借助第三平臺例如滴滴出行、哈嘍打車(chē)等,來(lái)增加自身訂單量,2022年來(lái)自第三方平臺的訂單占總訂單量的比例約為28.03%,而2023年這一比例高達58.58%,也正是如此第三方出行服務(wù)平臺的服務(wù)成本增速遠超營(yíng)收增速,2021至2022年,這一增速為289.20%,而2022至2023年,增速為255.16%。

當然,如祺出行也可以選擇走出大灣區,但其重資產(chǎn)模式,也很難有向外擴張、迎戰全國對手的競爭力。

作為廣汽旗下的出行服務(wù)平臺,廣汽會(huì )為如祺出行提供標準化車(chē)輛,由如祺出行租給司機,并收取一定的租金,如祺出行除了提供出行服務(wù)、技術(shù)服務(wù)外,還提供車(chē)隊管理服務(wù),需要承擔很重的營(yíng)業(yè)成本。

據招股書(shū)顯示,2023年如祺出行的第二大成本即為汽車(chē)服務(wù)站的成本,達到了3.06億元、占總成本比重13.3%,正是基于車(chē)隊管理及服務(wù)的車(chē)輛采購成本增加導致的。

這和輕資產(chǎn)模式的滴滴迥然不同,滴滴沒(méi)有自有車(chē)隊,僅僅作為連接司機和乘客的第三方平臺,這種C2C的輕量化模式使得滴滴能夠很快地在全國范圍內擴張開(kāi)來(lái),借助規模效應壓低成本,實(shí)現盈利。

換言之,如果說(shuō),滴滴的司機是靈活就業(yè),如祺出行的司機更像是被雇傭的員工。

在重成本的基礎下,如祺出行在費用開(kāi)支上一直在收緊,2021-2023年,如祺出行研發(fā)開(kāi)支占總收入的比例分別為11.5%、7.7%、5.5%。2021-2023年銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)占總開(kāi)支的比重為26.1%、16.9%、10.1%。

最終的盈利情況,仍有待扭虧。據招股書(shū)顯示,如祺出行的經(jīng)調整凈虧損從2021年的6.69億元,到2022年的5.31億元,再到2023年的5.41億元,2021到2022年經(jīng)調整凈虧損收窄20.57%,2022年到2023年略微擴大1.90%。

如祺出行走不出大灣區,意味著(zhù)增長(cháng)不可持續;而重資產(chǎn)模式,又意味著(zhù)如祺出行很難做到規?;ぬ?,如今的如祺出行,似乎被困在了大灣區。

放手一搏,下注Robotaxi

如祺出行想要闖出一條路來(lái),從招股書(shū)反復強調Robotaxi來(lái)看,它把砝碼押在了科技上。

如祺出行在招股書(shū)戰略的第一條寫(xiě)道,要“以重點(diǎn)區域成功為始,發(fā)揮Robotaxi營(yíng)運建設先發(fā)優(yōu)勢,打造具有全面產(chǎn)品矩陣的出行服務(wù)平臺”,把未來(lái)真正的增長(cháng)潛力都壓在了Robotaxi。

自動(dòng)駕駛出租車(chē)市場(chǎng)仍是一片藍海。根據IHS Markit的預測,到2030年,中國共享出行的總市場(chǎng)規模將達到2.25萬(wàn)億人民幣,其中Robotaxi的占比將達到60%,即約1.3萬(wàn)億人民幣。

根據百度的計算,以運用車(chē)輛5年周期計算,在一線(xiàn)城市僅司機成本就達到8000元/月,而RT6無(wú)人化運營(yíng),車(chē)輛成本僅4100元/月。李彥宏還提到,當每日訂單量為5000萬(wàn)時(shí),Robotaxi的成本將會(huì )是現在的1/5。

一旦如祺出行能夠將Robotaxi模式鋪開(kāi),這意味著(zhù)占如祺出行總成本77%左右的司機服務(wù)費就可以大幅縮減,從而實(shí)現迅速扭虧。

為了向未來(lái)擴張,如祺出行做了充足的準備,目前已經(jīng)滿(mǎn)足了Robotaxi的剛性條件。

要做Robotaxi,汽車(chē)、資質(zhì)許可和自動(dòng)駕駛技術(shù)缺一不可——即使布局Robotaxi業(yè)務(wù)的企業(yè)數量眾多,如百度、文遠知行、AutoX、滴滴,能夠兼具的玩家卻如鳳毛麟角。

而手握了資質(zhì)許可和自動(dòng)駕駛解決方案的小馬智行,成為了如祺出行招股書(shū)中,不斷突出的重要戰略股東。

作為一家技術(shù)公司,小馬智行致力于實(shí)現L4級及以上的自動(dòng)駕駛技術(shù)。2024年4月24日,小馬智行宣布中標廣州市南沙區2022年出租車(chē)運力指標,允許符合運營(yíng)安全技術(shù)要求的自動(dòng)駕駛車(chē)輛提供出租車(chē)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。

與此同時(shí),小馬智行也是首個(gè)在北京和廣州均獲準落地商業(yè)化Robotaxi服務(wù)的公司,可以為乘客提供付費出行服務(wù)。此外,就只剩百度的蘿卜快跑在北京亦莊地區獲得了自動(dòng)駕駛出租車(chē)運營(yíng)資質(zhì)。

背靠著(zhù)小馬智行,讓如祺出行拿到了Robotaxi落地的尊貴入場(chǎng)券。

此外,Robotaxi作為技術(shù),也離不開(kāi)車(chē)的載體,做Robotaxi要么和車(chē)企合作,要么得自己造車(chē)。如棋出行又天然地擁有廣汽的支持。

如祺出行走的“1+1+1”,即車(chē)企+自動(dòng)駕駛公司+出行服務(wù)商的“鐵三角”模式綜合各方實(shí)力可加速Robotaxi的商業(yè)化落地。[1]

Robotaxi最大的難題:政策

不過(guò),Robotaxi的戰場(chǎng),也并不比網(wǎng)約車(chē)樂(lè )觀(guān)。

目前,Robotaxi賽道上有三類(lèi)主力軍,以百度Apollo、文遠知行WeRide等為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),以特斯拉、小鵬為代表的車(chē)企,以及以滴滴出行、如祺出行為代表的出行服務(wù)企業(yè)。

上述競爭者們探索出了兩種不同的競爭模式。

一種是傳統車(chē)廠(chǎng)+旗下出行服務(wù)商+自動(dòng)駕駛公司的資源整合模式,如上汽+旗下享道出行+Momenta,再如廣汽+如祺出行+小馬智行。

另一種是新勢力造車(chē)企業(yè)集出行服務(wù)、造車(chē)、自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)于一體,如百度、蔚來(lái)、小鵬、特斯拉,正在通過(guò)成立出行服務(wù)商布局出行服務(wù)領(lǐng)域。

相較于它們,上述短期內的優(yōu)勢,并不能形成如祺出行長(cháng)期的、不可替代的競爭優(yōu)勢。

國內有自動(dòng)駕駛技術(shù)的公司不止小馬智行,還有百度Apollo、AutoX、文遠知行等。且自動(dòng)駕駛技術(shù)是小馬智行的,并不獨屬于如祺出行。

小馬智行也選擇了和其他企業(yè)合作,比如去年豐田汽車(chē)宣布與小馬智行合作,以支持未來(lái)Robotaxi前裝量產(chǎn)和規?;渴?。

至于造車(chē),國內有名氣的車(chē)企太多,隨時(shí)可以借助戰略合作跨界到Robotaxi領(lǐng)域。就連如祺出行的大靠山廣汽也聯(lián)合滴滴設立了合資公司,計劃在2025年推出首款商業(yè)化L4車(chē)型。

但是,Robotaxi能否實(shí)現大規模商業(yè)化,技術(shù)和車(chē)并不是決定性的因素,而是國家政策和相關(guān)配套的法律法規能否落地。從中國各個(gè)省市的Robotaxi資質(zhì)分批、分階段發(fā)放便能看出,目前Robotaxi仍處在小范圍測試階段。

從整個(gè)Robotaxi行業(yè)來(lái)看,如祺出行選擇了一條更困難的路。

即便借助小馬智行和廣汽率先在廣州市南沙區拿到資質(zhì),也并不意味著(zhù)也能在其他地區先人一步。

歐洲頂級管理咨詢(xún)公司羅蘭貝格指出,Robotaxi商業(yè)化包括五大核心要素,即政策監管、技術(shù)、成本、運營(yíng)服務(wù)、市場(chǎng)接受度。

所有參與者們面臨的監管環(huán)境是一致的,核心技術(shù)的重要性不用多說(shuō),成本意味著(zhù)在Robotaxi商業(yè)化落地前需要有足夠的資金支持,而運營(yíng)服務(wù)和市場(chǎng)接受度離不開(kāi)各個(gè)企業(yè)本身積累下的用戶(hù)群體和運營(yíng)經(jīng)驗。

滴滴和如祺出行都選擇的是從網(wǎng)約車(chē)平臺切入,但滴滴困于沒(méi)有車(chē),才選擇和各類(lèi)主機廠(chǎng)合作;而百度則堅持了技術(shù)見(jiàn)長(cháng)的道路,有車(chē)有技術(shù),但是沒(méi)有用戶(hù)。

目前來(lái)看,一時(shí)間很難分出勝負。

Robotaxi長(cháng)路漫漫,如祺出行如果能需要找到一條獨特的小而精的道路,或許能在激烈的競爭中分到一杯羹。

* [1]蓋世汽車(chē)研究院《2023Robotaxi產(chǎn)業(yè)研究報告》

* 文中配圖來(lái)源于網(wǎng)絡(luò )

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